虚值期权到期后如何处理？买方放弃行权，卖方义务解除

<股票开户>虚值期权到期后如何处理？买方放弃行权，卖方义务解除

虚值期权到期后如何处理？期权是一个非线性衍生品，在期权到期的时候，实值期权的买方可以去行权，那么虚值期权呢？虚值期权到期后会是个什么情况？其实对于虚值期权而言，到期当日合约价格可能趋近于零。

虚值期权到期后如何处理？

一、对于买方放弃行权

通常情况下，虚值期权在到期时没有内在价值（即行权无利可图），买方一般会选择放弃行权。放弃行权后，买方仅损失已支付的期权费。

二、对于卖方义务解除

若买方放弃行权把握期权到期日前盈利机会，卖方的义务自动解除。

由于在期权交易中，卖方收取了买方的期权费，同时承担了在买方行权时的履约义务。当虚值期权到期未被行权时，卖方无需进行任何实际的交割行为，就可以保留收取的期权费作为收益。

虚值期权为什么慎买？

虽说深度虚值期权的价格较为低廉，然而其转变为实值的概率极小。以黄金期权为例，倘若投资者打算持有深虚值期权直至到期日，等待其转化为实值后再行权，那就需要合约在到期日前出现较大的行情。

比方说，在黄金 价格为 360 元 / 克的时候买入当月到期行权价为 460 元 / 克的看涨期权，权利金是 0.5 元，若要实现盈利虚值期权到期后如何处理？买方放弃行权，卖方义务解除，就需要期货价格上涨到 460.5 元 / 克及以上。在到期时间较为临近的这种状况下，此类事情发生的可能性是比较小的。

虚值期权是不是就不能碰？

其实也不是，如果是虚值期权获利的话，虽然虚值期权在购买时标的资产价格与执行价格有较大差距，看起来行权获利的可能性较低，但如果在期权有效期内，标的资产价格出现了大幅波动，朝着有利于虚值期权变为实值的方向发展，就可能带来盈利机会。

虚值期权192倍行情历史

例如，2019 年 2 月 25 日，50ETF 购 2 月 2800 期权合约单日涨幅超过 192 倍。然而，随后的 2 月 26 日至 2 月 27 日，该合约直线下跌，27 日收盘 0.0001 元，价值归零。

2021 年 5 月 25 日，50ETF 购 5 月 3600 合约盘中最高涨近 78 倍，截至收盘，涨幅收窄至 68.5 倍。5 月 26 日（到期日）该合约的最终走势将决定留守的持仓是扩大战果还是价值归零。

虚值期权192倍行情爆发因素：

以 2019 年 2 月 25 日上证 50ETF 购 2 月 2800 期权合约暴涨 192 倍为例，其爆发因素主要包括以下几点：

标的资产价格大幅上涨：2019 年 2 月 25 日当天，上证 50ETF 大幅上涨，涨幅达到 7.56%。标的资产价格的大幅上升使得原本处于深度虚值的期权合约有机会变为实值期权，从而带动期权价格飙升。

期权合约临近到期日：该合约临近交割日，期权的时间价值会随着到期日的临近逐步降低至零。在这种情况下，期权价格中虚值部分的占比很大，价格极其低，因此当标的资产价格出现大幅波动时虚值期权到期后如何处理？买方放弃行权，卖方义务解除，期权价格的变化会更加敏感和剧烈。

市场预期波动率升高：市场预期波动率的加大也会推动期权价格上涨。

结尾：对于具备高风险承受能力以及对市场有着深入理解的投资者来讲，深度虚值期权能够当作投资组合的一部分，用以追求高收益。但是，对于大多数的投资者来说，深度虚值期权更像是一个 “雷区”把握期权到期日前盈利机会，必须谨慎加以对待。

最后，以上观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。

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